周五，因美國第二季度GDP稍微不及經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，而美國就業(yè)勞工就業(yè)成本降至兩年來的最低點，美國第二季度核心PCE物價指數(shù)也不及預(yù)期，同時，之后公布的密歇根大學(xué)消費者信心同樣不理想。這一連串的“數(shù)據(jù)炸彈”讓美元想借助GDP數(shù)據(jù)扭轉(zhuǎn)疲態(tài)的幻夢破裂。此外，醫(yī)保法案再次遇挫，加上朝鮮朝著日本海方向發(fā)射了一枚導(dǎo)彈點燃了市場避險情緒，周五，美元指數(shù)持續(xù)下行，接近兩年半以來的交易區(qū)間底部。
根據(jù)FactSet跟蹤的數(shù)據(jù)，美元指數(shù)周五下跌0.6%，收盤于2016年6月以來的最低水平93.34。
美國商務(wù)部最新的報告顯示，美國二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值年化季率增長2.6%，預(yù)期增長2.5%，前值修正為增長1.2%。此外，一季度GDP增長預(yù)期也由1.4%下幅下修至1.2%。
路透社評價稱，消費者開支增加及商業(yè)投資活動助推美國第二季度實際GDP增長，表明今年上半年經(jīng)濟(jì)增速放緩只是暫時現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)增速反彈以及勞動力市場緊縮，將支撐美聯(lián)儲在9月的利率決策會議上宣布縮表，以及今年進(jìn)行第三次加息。
據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲9月加息25個基點至1.25%-1.5%區(qū)間的概率為0%，12月加息至該區(qū)間的概率為46.6%。
CMC markets首席市場策略師Colin Cieszynski表示，“這一數(shù)據(jù)有點疲軟，但美元的跌幅逼我預(yù)期的要大得多。GDP數(shù)據(jù)只是輕微的不及預(yù)期，并沒有太讓市場失望?！?/span>
不過，在美國第二季度GDP公布后不久，各大機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)美國第三季度GDP預(yù)期。高盛預(yù)計美國第三季度GDP增速為2.4%，此前預(yù)估為2.5%。亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型預(yù)計美國第三季度GDP增速為1.92%，此前預(yù)估為1.95%。
實際上，美元下跌很大程度上是因為通脹指標(biāo)再次疲軟，以及就業(yè)成本下降讓市場對通脹前景失望。
PCE數(shù)據(jù)表明，通貨膨脹進(jìn)一步遠(yuǎn)離美聯(lián)儲的2%目標(biāo)。美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)--第二季度不含食物和能源的核心PCE價格指數(shù)折年率漲幅0.9%，追平2010年以來最低水平。
然而，美國勞工部最新的數(shù)據(jù)顯示，美國二季度勞工就業(yè)成本季率僅增長0.5%，不僅低于前值的0.8%，還創(chuàng)下2015年二季度以來新低。
生氣勃勃的第一季度促使推斷這確認(rèn)大轉(zhuǎn)折已經(jīng)出現(xiàn)，所謂的勞動力市場緊縮終于開始了。然而，到了第二季度，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對勞動力市場“涅槃”的希望破滅了，就業(yè)成本僅增加0.5%，這是2015年第二季度以來的最低水平。
這份數(shù)據(jù)并沒有暗示現(xiàn)在正處在美聯(lián)儲應(yīng)該讓利率正常化的環(huán)境之中。鑒于此，美元周五大跌，黃金大幅上漲。
密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)也不盡如人意。數(shù)據(jù)顯示，密西根大學(xué)7月美國消費者信心指數(shù)終值為93.4，路透調(diào)查預(yù)估為93.1，初值為93.1 ，6月終值為95.1。
盡管商業(yè)調(diào)查預(yù)期有所反彈，但隨著特朗普效應(yīng)的消失，近幾個月來，一些消費者信心指數(shù)一直在下降。
Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析師Omer Esiner稱，“數(shù)據(jù)對未來貨幣政策前景的討論沒有多少幫助，所以，市場的動能顯然不利于美元，有利于歐元的環(huán)境。而周五醫(yī)保議案遭參議院否決，這進(jìn)一步降低了對政府落實經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)期，這是最終不利美元的信息?！?/span>
最近以來，美元市場一直被包裹在負(fù)面情緒之中，美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)下跌三周。2017年至今，美元已經(jīng)下跌了8.9%。
Colin Cieszynski說，“我想美元已經(jīng)接近底部了。在過去幾年里，美元指數(shù)數(shù)次沖擊93關(guān)口，但沒有一次真正成功過?，F(xiàn)在判斷說美元已經(jīng)觸底或者說93關(guān)口只是一個更大的下行趨勢的暫停鍵還為時過早，但在很多層面上，美元已經(jīng)超賣了。”
彭博社的Cudmore本周在美聯(lián)儲利率決議之前表示，認(rèn)為美元反彈的概率很高。當(dāng)然，美聯(lián)儲可能會更鴿派，這會讓美元走低。但這又如何呢？美元市場已經(jīng)太偏向于空頭了。在進(jìn)入8月之時，空頭頭寸不會傾向于大幅增加。
根據(jù)周五的CFTC持倉報告來看，投機(jī)者持有的美元投機(jī)性凈空頭增加4557手合約，至2505手合約，這表明投資者做空的意向仍在升溫。
但隨著凈空頭規(guī)模越來越大，而新一周會有包括非農(nóng)數(shù)據(jù)在內(nèi)的一波經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)襲來，機(jī)構(gòu)們預(yù)期的美元底部會否下周顯山漏水呢？我們只能拭目以待。目前美元指數(shù)已經(jīng)站在了兩年半以來的交易區(qū)間邊緣，再往前一步，或會進(jìn)入更深的深淵。