其實(shí)，筆者認(rèn)為市場期待降息和是否信任改革沒有必然關(guān)系。中國經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”本身就是尊重經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的，在不同階段采取靈活的貨幣政策是普遍共識，是否降息、降準(zhǔn)都應(yīng)該取決于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況。未來，在不改變貨幣政策大方向的同時，定向降息或者定向降準(zhǔn)的可能性仍然存在。
降息不是改革的對立面。在復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)形勢下，采取靈活多樣的貨幣政策，既不會改變改革的目標(biāo)，也不會改變改革的路徑。十八屆三中全會以來，中央政府積極促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生。淘汰落后產(chǎn)能，發(fā)展新興經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為政府和市場的共同意愿。據(jù)新華社消息，上半年，第三產(chǎn)業(yè)增速和比重超過第二產(chǎn)業(yè)。在當(dāng)前的市場氛圍下，即便實(shí)行定向?qū)捤?，中國?jīng)濟(jì)也絕無可能回到政府主導(dǎo)大型投資項(xiàng)目，強(qiáng)行拉動經(jīng)濟(jì)增長的時代。相反，在調(diào)結(jié)構(gòu)取得階段性成果的前提下，向“三農(nóng)”、“小微企業(yè)”、“新興經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域進(jìn)行“定向降準(zhǔn)”或者“定向降息”反而有利于緩解制約中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的不利因素。央行在今年的4月和6月先后進(jìn)行了兩次“定向降準(zhǔn)”用意正是如此。
降息不是改革的對立面。經(jīng)濟(jì)騰籠換鳥也需要流動性的支持，21世紀(jì)初，美國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)能夠在去泡沫化的震蕩中成功轉(zhuǎn)型，與美聯(lián)儲連續(xù)寬松的貨幣政策有直接關(guān)系。目前，一些輿論之所以將降息與改革對立起來，主要是擔(dān)心地方政府重新回到大拆大建的增長思路上來，而這恰恰是對改革缺乏信心的體現(xiàn)。國家統(tǒng)計(jì)局13日公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，1至8月固定資產(chǎn)投資增速為16.5%，比1－7月回落0.5個百分點(diǎn)，延續(xù)下行趨勢。在政策引導(dǎo)之下，市場重拾對于發(fā)展新興經(jīng)濟(jì)的熱情，國內(nèi)資本市場活躍的題材正從基建逐漸過渡到新能源汽車、核電、TMT等高科技領(lǐng)域。
定向?qū)捤刹坏扔谌鎸捤?，?jǐn)慎評估上述變化，適時引導(dǎo)資金推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、引導(dǎo)區(qū)域均衡發(fā)展、拉動消費(fèi)，有利于擴(kuò)大改革的成果。
國家信息中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家范劍平今晨在接受人民網(wǎng)采訪時說，對經(jīng)濟(jì)政策解讀不要政治化，經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生變化，政策就應(yīng)當(dāng)適時適度調(diào)整?！安粦?yīng)該把降息與改革對立起來”。降息升息是相機(jī)抉擇的政策選擇，不要“上綱上線”，“上綱上線”會綁架政策選擇，失去時間窗口會后悔莫及。他強(qiáng)調(diào)，降低企業(yè)融資成本（包括降息）在前段時間國務(wù)院辦公廳有關(guān)文件中對必要性有系統(tǒng)表述，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)。降低融資成本有許多方面可以創(chuàng)新，本身也是改革，如利率市場化不可走回頭路。
數(shù)據(jù)顯示，8月份全國CPI同比上漲2.0%，漲幅較7月回落0.3個百分點(diǎn)，創(chuàng)下4個月以來新低，通脹壓力處于可控狀態(tài)。而中國工業(yè)增長放緩已經(jīng)從局部行業(yè)延伸到關(guān)鍵領(lǐng)域、關(guān)鍵行業(yè)的普遍放緩。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險大于通脹風(fēng)險。在堅(jiān)持改革大局的前提下，如何為走在十字路口中國經(jīng)濟(jì)注入活力，是嚴(yán)峻而迫切的問題。
不過需要銘記，改革為增長創(chuàng)造制度條件，而增長來自于市場。